作者 |郑皓元 宋思敏|实习生
主编 |陈俊宏
5月19日晚间，珀莱雅(603605.SH)发表《关于高级管理人员的公告》，称公司副总经理、 董事会秘书、财务负责人王莉因“个人职业发展规划”辞职。公告显示，其原定任期至2027年9月，提前两年半离任引发市场关注。
此外，这也是继2024年首席营销官叶伟、首席科学官魏晓岚等核心高管离职后，珀莱雅又一次管理层震荡。
图片来源：公告截图
二代接班后珀莱雅流失核心高管
针对副总经理兼财务负责人离职一事，珀莱雅发布公告显示，“辞职后，王莉女士将不再担任公司任何职务，暂由董事长侯军呈代行董事会秘书职责，总经理侯亚孟代行财务负责人职责”。王莉原定任期到期日为2027年9月12日，目前距离任期终止还有超2年时间。
公开资料显示，王莉作为珀莱雅上市后的首任财务负责人，亲历珀莱雅从20亿营收向百亿跨越的全周期。2021年9月15日起担任公司副总经理、董事会秘书。进入珀莱雅前，王莉曾任广州鹰泰数码动力科技有限公司财务负责人，美国CELLSTAR(蜂星电讯)财务代表等，多家企业的财务负责人或财务相关重要职位。
王莉在2025年两次减持也引发市场猜疑。公开数据显示，两次减值套现金额累计达1432.05万元，尽管减持比例仅0.04%，但在公司冲刺”全球前十”的关键节点，核心高管的套现行为被市场解读为对战略转型的信心波动。其职业履历显示，曾任职维格娜丝、卓尚服饰等企业的财务总监，擅长资本运作却缺乏美妆行业深度，“这或许与珀莱雅加速国际化、研发投入占比仅1.95%（2023年数据）的矛盾有关。”有业内人士表示。
据公告，王莉作为珀莱雅公司2022年限制性股票激励计划激励对象，合计持有公司股份17.77万股，占公司总股本比例为0.0448%。此外，2024年末，其从公司获得的税前报酬总额为293.30万元。
三年流失半数核心团队
值得注意的是，此次离职并非孤立事件。2022年至今，珀莱雅在三年间流失了近半数高管。已流失包括研发总监蒋丽刚（现百雀羚CTO）、首席营销官叶伟（现上海家化顾问）、首席科学官魏晓岚在内的半数核心高管。
其中，于2008年进入珀莱雅的蒋丽，就职期间其团队推出爆火的早C晚A产品，单月市占率达61%；叶伟于2018年加入珀莱雅，在职期间业绩一直保持两位数增长。2024年7月，接替蒋丽刚的首席科学官魏晓岚也离职。
与此同时，前总经理方玉友于2024年9月卸任，由其外甥侯亚孟，也就是珀莱雅创始人侯军呈之子接棒，此后珀莱雅被认为进入“创二代”接班时期。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪表示，关键人才的频繁流失对珀莱雅的发展无疑是不利的，可能导致珀莱雅在激烈的市场竞争中失去优势，影响品牌的长期发展。
珀莱雅方面表示，公司将按照相关规定，尽快完成新任董事会秘书、财务负责人的选聘工作，并及时履行信息披露义务。
百亿营收背后的增速隐忧
2024年珀莱雅突破百亿营收，然其增速开始放。财报显示，2024年，珀莱雅营收同比增长21.04%至107.78亿元；归母净利润同比增长30.00%至15.52亿元，然其增速较2022年已明显放缓。
2025年第一季度，其业绩增幅进一步收窄。报告期内珀莱雅营收为23.59亿元，同比增长8.13%；净利润为3.9亿元，同比增长28.87%，较2024年同期相比增速下滑均超10%。
增速放缓背后，是过度依赖主品牌。财报显示，珀莱雅品牌营收贡献率近八成。然而，在多元化战略布局下，其子品牌如彩棠和OR营收分别为11.07亿元、3.68亿元，增速分别为19.02%、71.14%，虽出具规模但仍未能成为支撑公司业绩增长的新引擎。
珀莱雅对线上渠道依赖严重。财报显示，其线上收入占比高达95.06%，2022-2023年间线上渠道营收增速皆保持在40%以上，2024年则大幅收窄至23.68%。线下百货专柜等高端化布局进展缓慢，线下收入占比从2022年的9.02%降至2024年的4.94%，仅为5.32亿元，较2023年同比下滑13.6%。
此外，销售费用居高不下。财报显示，2024年珀莱雅销售费用同比增长 29.93%，销售费用率再创新高，达47.88%，主要源于形象宣传推广费同比增长30.22%。
值得注意的是，珀莱雅大额分红也引发资本市场争议。财报显示，2024年公司现金分红总额高达4.69亿元，占归母净利润的30.21%。自上市以来，其累计分红及回购金额高达20亿元。业内人士认为，高分红或为缓解大股东减持压力。
公开数据显示，前总经理方玉友在2022-2023年间，连续25次减持公司股票。其中不到半年间，方玉友就套现13.82亿。合计减持公司股份829.751万股，占公司目前总股本的2.9266%。